2023年投入尾声摄影，猪八戒IPO已经未能取得“正果”。据港交所12月17日知道，猪八戒已再次向港交所主板提交上市肯求书。

这已是2022年以来，猪八戒第三次提交上市肯求。早在2011年，猪八戒就曾试图赴好意思上市，公司独创团队齐已搭建起VIE架构，还引入IDG成本660万好意思元融资，为上市开路。然则2015年A股一轮大牛市后，猪八戒取消了好意思股上市筹办，撤废了VIE架构，转向A股IPO，却未能取胜利利。

在控制扭捏间，一晃十三年昔日，唐僧取经也不外花了十四年本事，猪八戒的IPO堪比“西天取经”。而此番取说念港股上市，又恰巧成本市集穷冬，关于尚未收场盈利的猪八戒而言，前线还有些许“劫难”犹未可知。

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重庆互联网龙头企业，建筑17年仍陷亏欠

要是放在中国所有互联网江湖里，猪八戒可能还排不上号。但是在重庆，猪八戒却是当地互联网产业发展的一个代表。

建筑于2006年的猪八戒，从帮小微企业作念商标盘算收货，到成为发任务和接单的威客平台，逐步发展中国最大的空洞型定制化企业事业电商平台，特意为企业老板与事业商撮合交游。

如今，猪八戒的主商业务已波及到学问产权、工商财税、企业法务、品牌盘算、IT/软件、营销传播、科技事业等各种事业，业务极其错乱，还被冠以“企服界的淘宝”之称。

招股书显现，企业老板不错在猪八戒平台上采购超810种企业事业，累计注册用户数目达346万名， 民丰县和兆复印机有限公司其中累计企业老板数目达269万名， 固原市静奥石膏有限公司累计事业商数目达770万名。

而猪八戒网之是以大要在“互联网稀疏”之城发展起来， 波普电气有限公司其实离不开当地政府“真金白银”的赞助。天然被誉为互联网的“坚苦之地”，海伦市和欧土特产有限公司但是重庆当地政府对互联网企业赞助却是给足了力度。

当年IDG成本即是受邀当地政府邀请磨真金不怕火市集后， 于田县利艾食品有限公司成为猪八戒网A轮和B轮融资的投资方。2014年，重庆文投集团也参与到猪八戒网1750万好意思元的B轮融资中。2015年，在猪八戒网知道的26亿元C轮融资中，其中10亿元投资就来骄贵庆两江新区所属的重庆两江产业集团。

此外，重庆市政府猪八戒网拉来不少业务，比如当地政府采购数字化试点平台，是委托猪八戒网搭建。

可见，当地政府对猪八戒交付极高的守望。不外在政府自便赞助下，猪八戒如故有些不争光，IPO一拖再拖，功绩也颇为惨淡。招股书显现，摄影2020年、2021年、2022年和2023年上半年，猪八戒网营收分离是7.571亿元、7.678亿元、5.414亿元和2.52亿元，同期亏欠2.686亿元、3.667亿元、2.3亿元和7824.8万元，三年半本事内累计亏欠金额卓越9亿元。

关于功绩合手续亏欠的原因。猪八戒曾在招股书诠释称：“由于疫情的冲击，客户的付费才息争付费意愿镌汰，同期猪八戒网减少了会员佣金，导致部分收益減少;此外，所在政府蔓延采购等亦然负担利润的蹙迫原因。”

不外从财务上看，崇高的行政开支用度似乎才是亏欠的蹙迫原因。招股书显现，2020-2022，猪八戒行政开支分离为2.35亿元、1.55亿元、1.82亿元，分离占当期营收的31.1%、20.2%、33.6%、24.5%。而同期主要责罚东说念主员的薪酬分离为6074.3万元、868.5万元和3793.9万元。其中，独创东说念主朱明跃的薪酬为5418.4万元、94.6万元、3173.8万元。

高管拿着多量薪酬的另一面，猪八戒的现款流却已告急。2019年以来，猪八戒网的钞票欠债率长久高于100%，铁心2023年11月30日，其账面现款及现款等价物仅为1.61亿元，其中受适度现款8207万元。

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大行业小市集，最大企服平台市集份额不到1%

开办企业免不了工商财税、盘算营销等等一系列琐碎而错乱的事情，而中小企业由于东说念主力不及，外包就成了浩繁聘任。

连年来，在“民众编削，万众创业”的高潮的带动下，中国接洽主体主体数目从2016年的8710万户快速增长至2021年的1.538亿户，瞻望到2025年将进一步增长至2.2247亿户，由此生长出弘远的企业定制化事业市集。

据艾瑞连络陈诉，2021年中国定制化企业事业电商市集领域为东说念主民币4280亿元，瞻望到2026年将增至东说念主民币13100亿元，2021至2026年复合增长率为25.1%。

2、美股三大指数齐涨 ARM创收盘历史新高；

据国际货币基金组织(IMF)预测，今年亚太地区整体的经济增长达4.6%，高于全球平均水平，并贡献全球增长三分之二。预计明年，亚洲增长仍然可以维持于约4.2%。而东盟十国，人口相对年轻、中产比例渐多，增长潜力巨大。据世界经济论坛的预测，东盟到2030年就会取代德国，成为全球第四大经济体。

然则，由于企业事业市集投初学槛极低，是以所有行业呈现出大行业、小市集、小公司的性格。当作中国最大的空洞型定制化企业事业电商平台，猪八戒也只可得回极小的市集份额。

据艾瑞连络陈诉，以2022年GMV计，猪八戒网在中国定制化企业事业电商市集名按次二，市集份额约2.4%。以2022年GMV及收益计，猪八戒网在中国定制化企业事业市集的市集份额分离约0.12%及0.006%。

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